比亚迪股份(01211.HK)

花旗:大幅上调比亚迪(1211.HK)AH股目标价 维持买入评级

时间:20-09-16 15:28    来源:格隆汇

花旗发表的研究报告指,比亚迪(1211.HK)最新的刀片电池及DM技术带来“先行者”优势,为公司业务前景带来正面的影响,将公司2020至2022年盈利预测分别上调0.2%、13.2%及3.7%,A股目标价由93.8元人民币升至129.8元人民币;H股目标价由109.2港元升至151港元,维持买入评级。吉利(0175.HK)及比亚迪维持是该行的行业首选。

该行的渠道调查显示,汉EV订单达到3.5万台,预计批发量在9月及10月提升至6,000及8,000台,并将带动公司9-12月新能源车销量回复增长。更重要的是汉EV毛利率达到30-35% ,假设每月销量多于9,000台,将带动公司2020-22年整体新能源车毛利率至12%、15%及18%。

在电池方面,传媒报道公司将向戴姆勒供应刀片式电池,而比亚迪主席早前亦确认公司向福特、现代及丰田出货,自工信部批准使用刀片式电池的新能源车后,酸锂铁(LFP)电池占新批比例由7月底24%,提升至8月底41%。该行亦将公司2021-23年外部电池出货量预测提升。